Chứng khoán tuần qua (22/9-26/9), thị trường tiếp tục vận động trong trạng thái giằng co. Sau nhịp điều chỉnh kéo dài từ tuần trước, VN-Index được hỗ trợ tại vùng đáy cũ quanh 1.615 điểm và có 3 phiên hồi phục liên tiếp. Dù vậy, lực cầu chưa đủ mạnh để duy trì xu hướng tăng, khiến chỉ số quay đầu giảm trong phiên cuối tuần.

Trong bối cảnh phân hóa hiện rõ, sự thay phiên dẫn dắt của nhóm cổ phiếu trụ giữ vai trò quan trọng trong việc ổn định nhịp thị trường. Kết tuần, VN-Index dừng ở mức 1.660,7 điểm, tăng nhẹ hơn 2 điểm so với tuần trước.

Xét về mức độ tác động, bộ ba VPB, HDB và BID là những mã gây áp lực lớn nhất trong phiên cuối tuần, lấy đi hơn 2 điểm của chỉ số. Ở chiều ngược lại, VIC trở thành điểm sáng khi đóng góp tới 5,6 điểm tăng, nhưng chưa đủ sức để giúp thị trường chung khởi sắc hơn.

Sắc đỏ quay lại trên diện rộng ở phần lớn các nhóm ngành. Năng lượng là nhóm giảm mạnh nhất khi mất 1,2%, với các cổ phiếu lớn đồng loạt chịu áp lực bán như BSR (-1,61%), PLX (-0,71%), PVS (-1,45%), PVD (-1,52%), PVT (-3,65%) và PVB (-2,34%).

Nhóm tài chính với tỷ trọng vốn hóa lớn cũng tạo áp lực đáng kể khi phần lớn cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán giảm trên 1%, tiêu biểu như VPB, SSI, VIX, SHS, VND, HDB, MBB, VCI, TPB, EIB, HCM và MBS.

Ở chiều tích cực, nhóm bất động sản ghi nhận mức tăng 1,31% nhờ lực đẩy từ VIC (+3,8%), KDH (+2,37%), KBC (+1,9%), KSF (+1,54%) và SNZ (+1,68%). Tuy nhiên, toàn ngành vẫn phân hóa khi nhiều cổ phiếu lớn thu hẹp đà tăng hoặc giảm điểm, điển hình là VHM (-0,5%), NVL (-2,5%), DXG (-1,94%), SJS (-2,2%), PDR (-1,01%), SCR (-2,06%) và IDC (-1,22%).

Ngoài ra, nhóm khoáng sản thuộc ngành nguyên vật liệu gây ấn tượng mạnh khi xuất hiện loạt mã tăng trần như KSV, BMC, BKC, KCB, LCM, cùng với MSR tăng 9,5%, ATG tăng 1,19% và HGM tăng 3,16%.

Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng mạnh, với tổng giá trị gần 7.900 tỷ đồng trên cả hai sàn. Trong đó, sàn HOSE ghi nhận lượng bán ròng hơn 7.500 tỷ đồng, còn HNX là hơn 311 tỷ đồng.

Chỉ số cần một phiên bứt phá kèm thanh khoản đột biến

Chứng khoán BIDV (BSC)

Trong bối cảnh thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp, chỉ số cần một phiên bứt phá dứt khoát khỏi vùng cản SMA10 và SMA20 kèm theo khối lượng giao dịch đột biến để xác nhận tín hiệu hồi phục, hướng về đỉnh cũ 1.696.

Thị trường tiếp tục đi ngang với các phiên tăng giảm đan xen

Chứng khoán Yuanta

Thị trường có thể sẽ tiếp tục đi ngang với các phiên tăng giảm đan xen trong những phiên giao dịch còn lại của tháng 9/2025. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên tình trạng đi ngang có thể sẽ còn tiếp diễn với thanh khoản thấp và dòng tiền vẫn sẽ còn phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu.

Ngoài ra, khối ngoại vẫn tiếp tục xu hướng bán ròng trong thời điểm chốt NAV quý 3/2025 cho nên chúng tôi kỳ vọng đà bán ròng của khối ngoại có thể sẽ giảm dần trong tháng 10/2025.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức trung tính. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng 30-50% danh mục và mua mới ở tỷ trọng thấp.

Xu hướng trung hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức tăng. Đồng thời, chúng tôi kỳ vọng thị trường có thể quay trở lại đà tăng trong tuần giao dịch tới và rủi ro trung hạn vẫn được đánh giá thấp. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục mua và nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao trong danh mục.

VN-Index giằng co vùng 1.655 - 1.670 điểm

Chứng khoán Vietcap

Dự báo chỉ số VN-Index sẽ dao động trong biên độ 1.655 - 1.670 điểm trong phiên 29/9 với mục đích thăm dò hoạt động cầu và lực cung quanh vùng giá hiện tại. Đóng cửa vượt ngưỡng 1.670 điểm sẽ thúc đẩy chỉ số kiểm định lại vùng 1.700 điểm trong thời gian tới.

Lựa chọn những mã giữ vững vùng hỗ trợ để giải ngân từng phần

Chứng khoán Vietcombank (VCBS)

VN-Index trong tuần qua tiếp tục duy trì quanh mốc 1.660 tương đương mốc MA20, cho thấy đây là vùng hỗ trợ quan trọng của thị trường. Trong tuần qua, áp lực điều chỉnh chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm ngành ngân hàng và chứng khoán sau khoảng thời gian tăng mạnh trước đó và dần chuyển sang những nhóm ngành chưa tăng mạnh.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục bám sát diễn biến thị trường, đồng thời lựa chọn những mã giữ vững vùng hỗ trợ để giải ngân từng phần, các nhóm ngành đáng chú ý trong thời gian tới bao gồm bất động sản và đầu tư công.

Chỉ số sẽ tiếp diễn đà hồi phục và có nhịp kiểm tra lại vùng đỉnh ngắn hạn trước đó

Chứng khoán Tân Việt (TVSI)

VN-Index đóng cửa giảm điểm trở lại trong phiên cuối tuần với thanh khoản thấp hơn mức bình quân, cân bằng trở lại sau 2 phiên tăng điểm trước đó. Nhìn chung, với việc thu hẹp đà tăng trong phiên cuối tuần, chỉ số tiếp diễn một tuần dao động trong khung đi ngang và dự báo sẽ cần tiếp tục tích lũy trong thời gian tới.

Chúng tôi duy trì quan điểm như trước đó rằng cơ hội tăng giá tiếp tục vẫn còn nhưng chỉ số vẫn cần thêm thời gian tích lũy trong thời gian ngắn. Trong phiên giao dịch đầu tuần mới, kỳ vọng chỉ số sẽ tiếp diễn đà hồi phục và có nhịp kiểm tra lại vùng đỉnh ngắn hạn trước đó.

Chỉ số tiếp tục đi ngang với dòng tiền tìm đến nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và bé

Chứng khoán Kiến Thiết (CSI)

Xu hướng trong tuần qua chủ yếu là sideway với thanh khoản ở mức thấp nên khả năng bùng nổ trong tuần tới không cao trừ khi thanh khoản được cải thiện. Vậy nên các phiên tuần tới khả năng cao sẽ tiếp tục đi ngang với dòng tiền luân chuyển tìm đến nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và bé ở các nhóm tăng mạnh trong tuần qua.

Chúng tôi ưu tiên giữ tỷ trọng cổ phiếu nhỉnh hơn và căn nhịp chỉnh của thị trường chung để gia tăng thêm các cổ phiếu đã mua và có lợi nhuận trong các phiên của tuần tới.

Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.